بورس تهران پس از طولانی‌ترین تعطیلی تاریخ خود، اولین روز معاملاتی را متفاوت از انتظارات آغاز کرد؛ بازاری که بسیاری انتظار هجوم فروش در آن را داشتند، در نهایت با برتری تقاضا و بازگشت تدریجی اعتماد معامله‌گران همراه شد. نشانه‌ای از آنکه بورس دست‌کم در اولین گام توانسته از شوک تعطیلی عبور کند. به نظر می‌رسد بخشی از نگرانی‌های انباشته شده طی این ۸۰ روز، پیش‌تر در قیمت‌ها تخلیه شده و همین موضوع اجازه نداد فشار فروش به شکل گسترده ادامه پیدا کند.

هرچند در دقایق ابتدایی بیش از ۷۰ درصد نمادها در محدوده منفی بودند، اما جریان تقاضا به سرعت فعال شد. ورود بیش از ۱.۷ هزار میلیارد تومان پول حقیقی در ساعت نخست معاملات، گواه این بود که بازار به سمت تعادل حرکت کرده است. نکته حائز اهمیت این بود که تقاضا صرفاً در نمادهای بزرگ متمرکز نبود؛ پیشتازی شاخص هم‌وزن و معامله شدن بخش بزرگی از نمادهای کوچک و متوسط در محدوده مثبت، نشان داد که نوعی عقلانیت جمعی جایگزین هیجان شده است. این چرخش باعث شد در پایان روز، ۲۷۹ نماد مثبت بمانند و ارزش صف‌های خرید به حدود ۴.۷ هزار میلیارد تومان برسد.

از سوی دیگر، بررسی جریان نقدینگی در طول روز نشان می‌دهد حدود ۴ هزار میلیارد تومان پول از «صندوق‌های درآمد ثابت» به سمت خرید سهام آمده است. این یعنی سرمایه‌گذاران کم‌کم دارند ترسی را که داشتند کنار می‌گذارند و حاضرند برای سود بیشتر، کمی ریسک کنند. در کنار این، سیاست‌های حمایتی مثل محدود کردن دامنه نوسان به ۳ درصد و افزایش ساعت کاری بازار هم مثل ترمز عمل کردند و جلوی هیجان منفی اولیه را گرفتند تا بازار بدون تشنج به سمت آرامش حرکت کند.

در سطح کلان نیز، رشد نرخ دلار و افزایش قیمت محصولات داخلی، همراه با عقب‌ماندگی ارزش سهام از تورم، باعث شده بازار سرمایه از منظر ارزندگی در یکی از جذاب‌ترین نقاط تاریخی خود قرار گیرد. بسیاری از شرکت‌ها در ماه‌های اخیر گزارش‌های مالی مطلوبی ارائه داده‌اند و انتظار می‌رود با تقویت نرخ ارز، سودآوری آن‌ها رشد کند. به همین دلیل، سرمایه‌گذاران بیشتر بر سهامی تمرکز کرده‌اند که در صورت تشدید دوباره تنش‌های سیاسی یا اقتصادی، تاب‌آوری بیشتری دارند؛ موضوعی که موجب افزایش تقاضا در گروه‌های صادرات‌محور و دلاری شده است.

در نهایت، بازار سهام روز نخست را با برتری نمادهای سبز به پایان رساند. اگرچه هنوز برای قضاوت درباره مسیر پایدار بازار زود است و وضعیت ۴۲ نماد آسیب‌دیده از جنگ همچنان در ابهام باقیست، اما معاملات امروز یک پیام روشن داشت، اینکه بورس تهران توانست با تکیه بر مدیریت نقدینگی و اعتماد حداقلی معامله‌گران، از فضای تردید مطلق عبور کرده و بازگشتی آرام اما امیدوارکننده را تجربه کند.